蘇寧云商：“三流合一”建設互聯網零售全產業鏈

今年以來，蘇寧云商（002024.SZ）動作不斷。公司更名、推進線上線下同價、上線開放平臺、開展基金業務、成立商業保理公司、申請設立保險銷售公司與銀行……一連串動作讓人目不暇接，顯然大部分人只知道蘇寧云商似乎在“下一盤很大的棋”，但很少有人能清楚地知道張近東的葫蘆里究竟賣的什么藥。

10月16日，蘇寧云商副董事長孫為民在接受財經日報《財商》記者采訪時表示：“蘇寧云商作為一家互聯網零售企業，將持續在物流、信息流和資金流等三方面進行布局，實現‘三流合一’。”

自此，蘇寧云商的全產業鏈布局藍圖浮出水面，蘇寧云商在物流、電商平臺和金融方面的各種動作也有了一個直觀而合理的解釋。

蘇寧“物流云”：20年磨一劍

對于電商來說，物流意味著市場。阿里巴巴董事局主席馬云在今年5月份高調宣布聯合銀泰集團、復興集團、富春集團及多家物流企業，啟動“中國智能物流骨干網”項目，并組建“菜鳥網絡科技有限公司”，專注搶占物流市場。

數據顯示，蘇寧云商成立20多年來積累了上億的客戶資源、遍布全國的1600多家門店資源和通達全國2000多個區縣的物流網絡資源。自2004年上市以來，物流建設與連鎖開發等成為蘇寧募金的主要用途，2012年，蘇寧云商定向增發47億元，也是主要用于包括連鎖店發展項目、物流平臺建設項目、信息平臺升級項目等。時至今日，投資建設的項目已經取得***的進展。

根據蘇寧方面提供的信息，蘇寧云商名為“物流云”的全國物流建設項目目前已經完成超過50%的建設，到今年年底累計建成并投入使用的物流基地將達到24個，含規劃建設的數量則達到37個。

記者在南京蘇寧總部展覽廳看到，通過“云物流”系統，蘇寧云商可以在顧客下單后的幾秒鐘時間里得到成本且效率的物流配送路線，而快遞員根據手中的移動終端可以即時接收相應物流信息，準確、***地配送物件。

而根據規劃，蘇寧“物流云”項目主要由12個自動化揀選中心、60個大型物流基地和5000個城市配送點組成，與之配套的是10000輛自有配送車輛和50000名快遞隊伍。目前，蘇寧云商在北京、南京、成都等17個地區的物流基地已經投入使用，而針對電子商務銷售單獨規劃的自動化倉庫也在南京和廣州落成投入運營。到2015年，蘇寧“物流云”項目將全部完成。

“蘇寧云商未來資金需求將集中在物流建設方面。” 招商證券投資銀行部高級經理王凱對記者表示，公司上次定向增發的募金投向主要是物流中心建設和擴張門店。雖然搭建云計算體系等亦耗資不菲，但預計未來公司通過資本市場再融資的募投項目仍然將以加大物流投入為主，且預計未來三年資金需求巨大。

無處不在的信息流

蘇寧集團董事長張近東在今年的弘毅年會上表示：“互聯網零售模式將會是未來相當長的時間里零售業轉型變革的方向，我們將堅定地沿著這條路徑前行。”

張近東的話表現在蘇寧目前的業務上，***主要就在于O2O模式的“蘇寧云店”和智能家居。而這兩項業務的共同點就在于，通過對“大數據”、“云計算”和“移動互聯網的運用”，實現個人消費、生活和互聯網科技的結合。

在蘇寧云店，銷售功能已經不是店面的著眼點。集展示、體驗、物流、售后服務、休閑社交、市場推廣為一體的新型實體門店將成為“大數據”、“云計算”之下蘇寧線下商店的新形式。全店開通免費WiFi、實行全產品的電子價簽、布設多媒體的電子貨架；利用互聯網、物聯網技術收集分析各種消費行為，推進實體零售進入大數據時代，是“蘇寧云店”的新使命。

孫為民表示：“我所理解的互聯網對線下的沖擊，并非是實體店被互聯網淘汰，而是實體店***與互聯網融合。目前蘇寧1600多家實體店中，未來能否被保留下來，主要考慮兩個因素，一是店面對于品牌展示、產品推廣的價值，二是店面對于區域內物流服務的價值。到2020年，蘇寧云商的實體店將達到3500家。”

資料顯示，蘇寧云商計劃于第四季度在北上廣深等一線城市推出批1.0版本互聯網門店，并在全國進行加速復制和推廣。

在蘇寧概念店智能家居體驗館，工作人員向記者展示了蘇寧云商的智能家居環境。進門之前，住戶可以選擇用密碼、指紋、人臉識別等程序打開自家大門。而一進門，大屏幕LED屏風就開始向住戶展示電話留言、日程備忘等信息；在智能茶幾上，住戶不僅可以控制居住環境的各種模式，還可以實現和客人的游戲、互動。此外，包括智能健身室、智能廚房、智能試衣間等案例，著實讓人眼花繚亂。

蘇寧方面表示，智能家居是“蘇寧私享家”八大系統中的一項服務，可針對150平方米以上住宅，根據家庭個性化的需求設計方案，在裝修初期就開始介入，打造智慧時尚的家居環境。未來“蘇寧私享家”不排除和地產商開展關聯合作。

值得一提的是，在信息流方面，蘇寧可能把觸角伸向一段時間以來炙手可熱的傳媒娛樂領域。孫為民對記者表示：“蘇寧不做新聞類的傳播業務，但會花大力氣在包括數字圖書、音樂、視頻等內容業務上。現在不好給時間表，但是會有相關事件出現，這是我們的布局之一。”

見縫插針的資金流

根據蘇寧云商10月16日公告，繼申辦蘇寧銀行、申請基金銷售支付結算牌照和保險銷售代理牌照之后，蘇寧商業保理有限公司近日獲批成立，蘇寧在金融方面的布局又多了一顆棋子。從目前獲得的牌照與資源來看，蘇寧已涵蓋互聯網支付、供應鏈融資和保險代理等業務。

孫為民表示：“各種金融資質的取得是為了讓公司在全產業鏈布局上更加健全，蘇寧云商不管做什么，將始終圍繞消費領域，布局消費理財供應鏈。”

事實上，蘇寧云商面臨的資金流主要在消費者維度、供應商維度和以上兩者的資金沉淀，而這三方面的資金則將衍生多種金融服務形式。在消費者維度，蘇寧可以進軍包括消費信貸、支付業務等，民營銀行、易付寶與之高度契合；在供應商維度，蘇寧2012年初取得的小貸公司資質以及蘇寧銀行可以滿足其供應鏈融資需求；在資金沉淀的維度，委托理財等業務也可以開展。

王凱認為：“近期公司公告的各類新業務進展涉及了金融、通訊和開放平臺服務等方面，從長期看，品類擴充既是公司提升線上線下‘平效’、增強渠道整體聚客能力的必經之路，也是未來高毛利率業務的來源。”

值得注意的是，目前蘇寧云商的金融創新業務大多處于啟動初期，給公司帶來的業績貢獻還是一個未知數。公司方面認為，也許得等到2015年，各項業務的效果才會逐步顯現。